In het kort:

De ECB's boodschap over data-afhankelijkheid bij rentebeslissingen wordt als vanzelfsprekend beschouwd, terwijl verdeeldheid binnen het beleidscomité zichtbaar is.

• Verwachting is dat de ECB voorlopig vasthoudt aan kwartaalverlaging van 0,25 procentpunt
• Inflatieverwachtingen komen grotendeels overeen met ECB-doelstellingen
• Binnenlandse inflatie blijft een aandachtspunt

Het grote plaatje:

De ECB verwacht een geleidelijke daling van de inflatie door gematigde loonstijgingen, productiviteitsgroei en absorptie door bedrijfswinsten.

• Anderhalf jaar voor renteverlaging naar 2% wordt als te lang gezien
• Mogelijk versnelling van renteverlagingen in de toekomst
• Volgende ECB-vergadering op 17 oktober: geen renteverlaging verwacht
• Kans op renteverlaging in december, mogelijk gevolgd door grotere stappen

De andere kant:

Er is een duidelijke splitsing binnen de ECB-bestuurders:

• Sommigen zijn optimistisch over verdere inflatiedaling
• Anderen benadrukken de hardnekkigheid van inflatie